PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Europaudvalget 2007-08 (2. samling)
2882 - Økofin Bilag 3
Offentligt

18. august 2008

6. kontor

J.nr. 44-154

Referat af rådsmødet (ECOFIN) den 8. juli 2008

Dagsordenspunkt 1:

Formandskabets arbejdsprogram for ECOFIN for 2.

halvår 2008

Rådet blev præsenteret for det franske formandskabsprogram for ECOFIN’s ar-

bejde inden for det økonomiske og finansielle område i 2. halvår 2008. Det franske

formandskab ventes særligt at prioritere følgende temaer højt:



Tiltag i relation til udviklingen i den økonomiske situation i EU, herunder i

lyset af de stigende oliepriser og klimaudfordringerne;

Opretholdelse af den finansielle stabilitet og styrke tiltroen til det finansielle

system i EU; øge den finansielle integration, og fortsætte harmoniseringen af

det finansielle tilsyn;

Sikring af en velfungerende monetær union, herunder via implementeringen

af stabilitets- og vækstpagten;

Styrkelse af EU’s indre marked, herunder især på markedet for finansielle

tjenesteydelser og på skatteområdet;

EU’s budget for 2009.

Stabilitets- og konvergensprogrammer

Dagsordenspunkt 2a:

Rådet vedtog udtalelser om Belgiens stabilitetsprogram og Polens konvergenspro-

gram. Rådet drøftede Kommissionens vurderinger af programmerne – særligt i

relation til landenes mellemfristede mål for de offentlige finanser og opfyldelsen

heraf. Der var enighed om, at medlemslandene fortsat bør gennemføre strukturelle

forbedringer og sikre den langsigtede holdbarhed af de offentlige finanser.

Dagsordenspunkt 2b:

Proceduren for uforholdsmæssigt store underskud

vedr. Polen

Rådet traf – på baggrund af en henstilling fra Kommissionen – beslutning (art.

104.12) om ophævelse af proceduren for uforholdsmæssigt store underskud vedr.

Polen. Det faktiske budgetunderskud faldt fra 3,8 pct. af BNP i 2006 til 2,0 pct. af

BNP i 2007, og dermed er budgetunderskuddet kommet under Traktatens referen-

ceværdi på 3 pct. af BNP. Det er Kommissionens vurdering, at korrektionen af

underskuddet er holdbar.

Dagsordenspunkt 2c:

Proceduren for uforholdsmæssigt store underskud

vedr. UK

ECOFIN vedtog – på baggrund af henstillinger fra Kommissionen – en rådsbe-

slutning (art. 104.6) om eksistensen af et uforholdsmæssigt stort underskud i UK

samt en henstilling til UK (art. 104.7) om senest i finansåret 2009/10 at bringe

situationen med det uforholdsmæssigt store underskud til ophør. Det faktiske

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

budgetunderskud i 2008/09 ventes ifølge UK’s myndigheder at blive på 3,2 pct. af

BNP (3,3 pct. af BNP iflg. Kommissionen), men en planlagt finanspolitiske lem-

pelse på 0,2 pct.-enheder forventes at øge budgetunderskuddet yderligere dette år.

I rådshenstillingen er fastsat en frist til den 8. januar 2009 for UK’s myndigheder at

iværksætte virkningsfulde foranstaltninger i forhold til Rådets henstilling.

Dagsordenspunkt 3:

Udvidelse af euroområdet med Slovakiet

Der blev truffet formel beslutning om optagelse af Slovakiet i euroområdet pr. 1.

januar 2009. Optagelsen baseres på konvergensrapporterne fra Kommissionen og

ECB, som blev drøftet på ECOFIN den 3. juni 2008, og som konkluderer, at Slo-

vakiet opfylder samtlige af de såkaldte konvergenskriterier.

Rådet (ECOFIN) vedtog samtidig en forordning, som fastsætter omregningskur-

sen for slovakiske koruna over for euroen (30,1260 koruna pr. euro).

Dagsordenspunkt 4:

Oliepriser (opfølgning på DER)

Rådet drøftede – som opfølgning på Det Europæiske Råd den 19.-20. juni 2008 –

de stigende oliepriser. ECOFIN nåede bl.a. til enighed om at analysere oliemarke-

dernes funktion, herunder at sikre større gennemsigtighed i opgørelsen af de

kommercielle olielagre.

ECOFIN ventes at vende tilbage til sagen i løbet af efteråret.

Dagsordenspunkt 5a:

International Accounting Standards Board (IASB)

ECOFIN nåede til enighed om rådskonklusioner om organisering og finansiering

af International Accounting Standards Board (IASB),

jf. vedlagte bilag.

I konklusio-

nerne noteres bl.a. de igangsatte tiltag mhp. styrkelse af organiseringen af

IASB/IFRS.

Dagsordenspunkt 5b:

Finansiel stabilitet

ECOFIN nåede til enighed om rådskonklusioner om status for handlingsplanen

vedrørende initiativer mhp. understøttelse af den finansielle stabilitet (jf.

vedlagte

bilag).

Rådet fremhævede bl.a. vigtigheden af at sikre offentlighed i forhold til fi-

nansielle virksomheders eksponering over for risiko og eventuelle realiserede tab

som følge af den finansielle turbulens. I forhold til kreditvurderingsinstitutter an-

erkendes sektorens igangværende initiativer, men Rådet vil overveje behovet for

yderligere tiltag.

Diverse

I margin af mødet orienteredes ministrene om drøftelserne på G8 finansminister-

mødet i Osaka den 14. juni 2008 og om Middelhavstopmødet i Paris den 13. juni

2008. Formanden for eurogruppen orienterede endvidere ministrene om gruppens

møde den 7. juli 2008.

Ministrene drøftede desuden processen for udpegning af ny formand for IMFC

(International Monetary and Financial Committee).

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Bilag

Rådskonklusioner vedr. IASB

"Rådet anerkender de bestræbelser, som IASCF's fondsbestyrelsesmedlemmer har

gjort for at forbedre IASCF's ledelse siden afslutningen af den seneste gennem-

gang af vedtægterne og for at styrke IASB's evne til bedre at tage hensyn til sam-

fundets interesser. Det mener, at den igangværende gennemgang af IASCF's ved-

tægter er en vigtig lejlighed til at foretage ændringer for yderligere at styrke legiti-

miteten og acceptabiliteten af de internationale regnskabsstandarder, som udarbej-

des af IASB. Den nuværende finansielle turbulens illustrerer betydningen af en

robust og legitim uafhængig proces for fastlæggelse af internationale regnskabs-

standarder, som tager hensyn til samfundets interesser og er i overensstemmelse

med målet om at sikre finansiel stabilitet.

Rådet hilser de forslag velkommen, der er fremsat i denne retning af IASCF, og

mener, at den videre reform af IASCF's og IASB's ledelse og offentlige ansvarlig-

hed bør ske efter følgende nøgleprincipper:



IASCF's offentlige ansvarlighed bør øges gennem oprettelse af et effektivt

overvågningsorgan, som bør have tilstrækkelige beføjelser til at foretage det

nødvendige tilsyn med IASCF; det bør først og fremmest sikre, at fondsbe-

styrelsesmedlemmerne udfører deres tilsynsopgave over for IASB effektivt,

spille en aktiv rolle i udvælgelsen af bestyrelsesmedlemmer og godkende de-

res endelige udvælgelse. Overvågningsorganets medlemmer bør kunne hen-

vise spørgsmål af offentlig interesse, herunder spørgsmål vedrørende finan-

siel stabilitet og tilsynskrav, samt spørgsmål om den overordnede strategi til

videre overvejelse i IASB. Overvågningsorganet bør således være i tæt kon-

takt med formanden for fondsbestyrelsen, som i henhold til IASC's vedtæg-

ter bør have ansvaret for at sikre, at alle synspunkter og spørgsmål fra repræ-

sentanter for samfundets interesser i fuldt omfang tages op af IASB's besty-

relse.

Overvågningsorganet bør bestå af relevante myndigheder med ansvar for

samfundets interesse i forbindelse med vedtagelse og godkendelse af regn-

skabsstandarder på deres respektive kompetenceområder, herunder det ver-

densomspændende organ, der repræsenterer myndigheder med ansvar for

finansiel stabilitet, eller de vigtigste myndigheder i relation til finansiel stabili-

tet. Europa-Kommissionen vil foreslå mekanismer, der sikrer, at det repræ-

senterer alle relevante europæiske institutioners og organers samt medlems-

staternes samordnede holdning.

IASB skal opnå større gennemsigtighed og legitimitet i sine processer for

fastlæggelse af standarder og dagsordener, især ved mere systematiske of-

fentlige høringer om IASB's arbejdsprogram, herunder IASB-FASB-

konvergensdagsordenen og flere afprøvninger i marken. Standard Advisory



PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Council's effektivitet bør øges; konsekvensanalysernes rolle som en obligato-

risk del af IASB's rettidige proces bør formaliseres, og der bør overvejes

eventuelle ændringer af IASB-medlemmernes embedsperiode, herunder en

eventuel begrænsning af embedsperioden for IASB's formand. De offentlige

myndigheders synspunkter, navnlig de myndigheder, der har ansvaret for fi-

nansiel stabilitet og forsigtighedstilsyn, bør komme passende til udtryk i

IASB's standardfastlæggelsesproces.



IASB's medlemmer bør afspejle en passende balance mellem praktisk og

teknisk ekspertise samt forskellig geografisk erfaring for at bidrage til udvik-

lingen af globale regnskabsstandarder af høj kvalitet. EU's rolle som det

største kompetenceområde, der anvender IFRS, bør afspejles tilstrækkeligt.

Rådet understreger, at det haster med at forbedre EU's evne til rettidigt og

konsekvent at bidrage til den internationale regnskabsdebat. Det hilser der-

for bestræbelserne på at styrke European Financial Reporting Advisory

Group's (EFRAG's) rolle, især i forbindelse med rettidigt forudgående input

til IASB's dagsordenfastlæggelsesproces, velkommen. EFRAG's ledelsesord-

ninger bør sikre en afbalanceret repræsentation af alle europæiske interessen-

ter. EFRAG bør indføre effektive og gennemsigtige procedurer, der sikrer,

at den arbejder i samfundets interesse og på en måde, der er i overensstem-

melse med EU's regnskabspolitik. Rådet hilser de nylige fremskridt mod en

reform af EFRAG's ledelsesstruktur i denne retning velkommen.



Rådet anmoder indtrængende alle berørte parter om at udarbejde disse ordninger

inden udgangen af 2008 og vil til den tid behandle disse spørgsmål. Realiseringen

af disse mål vil hjælpe med at sikre en passende finansiering af både IASCF og

EFRAG, som begge har stærkt brug herfor.

Rådet opfordrer Kommissionen og Det Økonomiske og Finansielle Udvalg til

regelmæssigt at aflægge rapport til Rådet om fremskridtene med at forbedre ledel-

sen af IASCF, IASB og EFRAG."

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Rådskonklusioner vedr. finansiel stabilitet

"Rådet har gennemgået den seneste markedsudvikling og fremskridtene med gen-

nemførelsen af køreplanen vedrørende turbulensen på de finansielle markeder med

hensyn til markedsgennemsigtighed og kreditvurderingsinstitutternes rolle.

1. Gennemsigtighed

Rådet minder om, at omgående og fuld offentliggørelse fra banker og andre finan-

sielle institutioners side af engagementer i kriseramte aktiver og ikke-balanceførte

enheder (off-balance-sheet vehicles) og af nedskrivninger og tab er afgørende for

at genoprette tilliden til markederne. I denne forbindelse understreger Rådet, at de

kommende halvårsresultater skal være så omfattende, læselige og sammenlignelige

som muligt.

Rådet



hilser CEBS' rapporter, der blev udsendt i midten af juni 2008, om bankers

gennemsigtighed med hensyn til aktiviteter og produkter, der er berørt af

den seneste markedsturbulens, og til spørgsmål vedrørende værdiansættelsen

af komplekse og illikvide finansielle instrumenter, velkommen

noterer sig behovet for at forbedre konsekvensen i bankernes offentliggørel-

sespraksis samt i værdiansættelsen af engagementer og regnskaberne herfor

hilser rådgivningen fra CEBS velkommen

opfordrer bankerne til at gennemføre disse retningslinjer på en måde, der er

i overensstemmelse med deres engagementer og inddragelse i de aktiviteter,

der er berørt af krisen, og

opfordrer CEBS og de tilsynsførende til at overvåge denne gennemførelse

efter offentliggørelsen af bankernes halvårsresultater og aflægge rapport til

FSC/EFC og Rådet (økonomi og finans) i november.



Rådet opfordrer også de internationale standardsættere til at tage hensyn til CEBS'

rapport om spørgsmål vedrørende værdiansættelse af komplekse og illikvide finan-

sielle instrumenter i deres arbejdsprogrammer. Det ser frem til CEBS' gennemgang

af anbefalingerne om bankernes offentliggørelsespraksis i 2009 inden for anven-

delsesområdet for søjle III i kapitalkravsdirektivet og af anbefalingerne om værdi-

ansættelse og regnskaber.

Rådet hilser også de initiativer velkommen, som industrien har taget for at forbed-

re gennemsigtigheden for investorer, markeder og tilsynsmyndigheder for securiti-

serede markeder. Det noterer sig tilsagnene om at udvikle retningslinjer for god

praksis for offentliggørelse af securitisering, udsende kvartalsrapporter om indu-

strimarkedsdata, supplere den med særlige oplysninger om sekundærmarkedet og

gennemføre initiativer til at forbedre informationen af investorerne. Rådet opfor-

drer Kommissionen til nøje at overvåge gennemførelsen af disse initiativer og til at

aflægge rapport til EFC og Rådet (økonomi og finans) i begyndelsen af september.

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

2. Kreditvurderingsinstitutter

Rådet mener, at det på grund af den centrale rolle, som kreditvurderinger spiller i

struktureret finansiering, samt deres rolle i forordningen om finansielle tjeneste-

ydelser i Europa er af stor betydning at tage hensyn til de betænkeligheder, der er

rejst i forbindelse med den finansielle turbulens med hensyn til kreditvurderings-

processernes gennemsigtighed, risikoen for interessekonflikter vedrørende kredit-

vurderingsinstitutternes vederlagsmodeller, ansvarsrelationer og kreditvurderinger-

nes kvalitet. Rådet støtter fuldt ud FSF's anbefalinger på dette område, især diffen-

tierede kreditvurderinger og bedre information om de strukturerede produkters

risikokarakteristika.

Rådet hilser IOSCO's revision af sin adfærdskodeks på internationalt plan vel-

kommen og CESR's og ESME's rapporter om kreditvurderingsinstitutter. Rådet

mener, at revisionerne af IOSCO's adfærdskodeks udgør en minimumsbenchmark

for de foranstaltninger, som kreditvurderingsinstitutter bør træffe for at tage hen-

syn til betænkelighederne med hensyn til deres aktiviteter på markedet for struktu-

rerede produkter. I denne forbindelse noterer Rådet sig de yderligere skridt, som

kreditvurderingsinstitutterne har taget på dette område, for i højere grad at tage

hensyn til betænkelighederne med hensyn til deres ledelse og forbedre gennemsig-

tigheden med hensyn til kreditvurderingernes værdi og begrænsninger.

Rådet er imidlertid enigt med Kommissionen i, at de nuværende initiativer ikke

fuldt ud løser udfordringerne, at der er behov for yderligere skridt, og at der kan

blive behov for lovgivningsmæssige ændringer.

Rådet støtter målet om at indføre en styrket tilsynsordning for kreditvurderingsin-

stitutter og noterer sig i denne forbindelse Kommissionens foreløbige synspunkter

samt forslagene fra CESR og ESME. Rådet støtter en forstærket europæisk tilgang

og målet om at styrke det internationale samarbejde for at sikre en streng gennem-

førelse af internationalt godkendte principper. Med henblik herpå og uden at fore-

gribe overvejelserne vedrørende den praktiske gennemførelse støtter Rådet det af

Kommissionen påtænkte princip om, at kreditvurderingsinstitutterne bør omfattes

af et EU-registreringssystem.

Rådet ser også med tilfredshed på den intensiverede konkurrence som følge af nye

aktører på markedet.

Rådet understreger, at eventuelle yderligere skridt skal tage hensyn til principperne

i IOSCO's adfærdskodeks og den videre internationale udvikling vedrørende tilsyn

med og regulering af kreditvurderingsinstitutter. Rådet ser frem til konkrete forslag

fra Kommissionen i efteråret 2008."