Folketingets Europaudvalg
Christiansborg
Finansministeren
8. december 2008
Endeligt svar på Europaudvalgets spørgsmål nr. 3 (2901 - Økofin)
af 6. november 2008
Spørgsmål:
Ministeren bedes - i forlængelse af europaudvalgsmødet den 31. oktober 2008 -
oversende et notat der redegør for udviklingen i det korte og lange rentespænd i
forhold til euroområdet siden euroens indførelse i 1999.
Svar:
Siden euroens indførelse i 1999 har Danmarks Nationalbanks udlånsrente – som
konsekvens af Danmarks fastkurspolitik over for euroen – generelt fulgt udviklin-
gen i ECB’s styringsrente, dog med undtagelse af perioderne med valutauro i
2000-2001 og 2008,
jf. figur 1a.
De seneste måneders kraftigt udvidede pengepolitiske rentespænd til euroområdet
skyldes at Nationalbanken ad flere omgange i oktober 2008, som følge af et ved-
varende pres på kronens kurs, satte udlånsrenten
op,
samtidig med at ECB – i ko-
ordination med andre ledende centralbanker – satte renten
ned.
Efterfølgende er
der i november 2008 gennemført pengepolitiske rentenedsættelser i både Dan-
mark og euroområdet, således at det pengepolitiske rentespænd fortsat udgør 1,75
pct.-enheder.
Figur 1a
Pengepolitiske renter i Danmark og
euroområdet, 1999-2008
Pct.
Pct.
Figur 1b
Korte rentespænd (3 mdr.) til euroområ-
det, 1999-2008
Pct.-enhed
Pct.-enhed
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
Danmark
Euroområdet
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
2,4
2,0
1,6
1,2
0,8
0,4
0,0
-0,4
99 00 01 02 03 04 05
06 07 08
Kort rentespænd (DK-euro)
2,4
2,0
1,6
1,2
0,8
0,4
0,0
-0,4
Kilde: EcoWin
Spændet mellem de kortfristede pengemarkedsrenter, som er de renter pengeinsti-
tutterne låner penge hos hinanden til, blev generelt indsnævret mellem Danmark
og euroområdet i perioden 1999-2003, dog med markant stigende rentespænd i
perioden med uro omkring den danske krone i efteråret 2000,
jf. figur 1b.
Finansministeriet • Christiansborg Slotsplads 1 • 1218 København K • T 33 92 33 33 • E [email protected] • www.fm.dk