Erhvervsudvalget 2010-11 (1. samling)
L 146 Bilag 5
Offentligt
Investeringsforeningen Etik InvestUdkastDen 29. marts 2011, kl. 10.Talegrundlag om eje af egne investeringsbeviser ved foretræde for ErhvervsudvalgetVi har fået oplyst, at ”Eventuelt materiale til udvalget skal sendes til udvalget, så det er modtaget senest to da-ge før foretrædet”. Vi har ikke modtaget økonomi- og erhvervsministerens kommentar til Etik Invests henven-delse af 14.3.2011 inden ovennævnte tidspunkt og kan derfor i nærværende udgave af talegrundlaget ikkekomme med bemærkninger hertil.Investeringsforeningen Etik Invest er en lille investeringsforening og det er derfor af megetstor betydning at opnå så lave omkostninger som muligt. Som det blev nævnt i først afsnit i voreshenvendelse af 14. marts 2011 til Erhvervsudvalget blev vi inspireret afKonkurrencestyrelsensredegørelse i 2006, hvori der stod en anbefaling om at bruge netbank til at opnå billigere salg.For at sælge et værdipapir i en netbank, skal man råde over det pågældende værdipapir i sitdepot. Ved etmøde den 4. 11. 2009 med Finanstilsynetbenyttede vi derfor lejligheden til at nævneønsket om at kunne eje egne investeringsbeviser med henblik på at kunne sælge og købe bevisergennem vores depotbanks internetbank. Dette medførte, at Finanstilsynet bad os sende et notat.Vi sendte notatet den 3. 12. 2009 og fik ved et det opfølgende møde 18. 12. 2008 besked om,at investeringsforeningskontoret ikke havde kunnet finde noget forbud imod, at investeringsfor-eninger ejer egne beviser, men heller ikke nogen hjemmel hertil. I et kort øjeblik troede vi, at voresønske var accepteret, men nej, kontorchefen tilkendegav, at der ikke kunne gives tilladelse.På baggrund af disse bemærkninger måtte vi forstå, at detudestående spørgsmål ville væreat tilvejebringe lovhjemmel til, at investeringsforeninger kan eje egne beviser.Vi blev derforglade, da Finanstilsynet sendte et forslag til en ny lov om investeringsforeninger m.v. i høring islutningen af september 2010. Vi sendtesom led i høringen et begrundet forslagtil et nyt stk. 3 til§ 124 med henblik på at skabe hjemmel til at eje egne investeringsbeviser.Dette forslag gav ikke Finanstilsynet anledning til svar og heller ikke til en kommentar i dethøringsnotat, der tilgik Folketinget samtidig med fremsættelse af L 146 lovforslaget.Ved et møde inovember 2010med Finanstilsynet bad vi fra Etik Invest om kommentarer.Kontorchefen begrundede sin negative holdning således:(1) at forslaget kunne værei strid med EU direktivet.Kommentar:Det har vi ikke hørt noget om senere.(2) at en ordning som foreslåetikke var indtænkt i den nuværende ordning.Kommentar:Det er der ikke noget mærkeligt i, når man betænker, at lovgivningen har rødder i1960’erne, hvor netbanker ikke var kommet frem i Danmark.(3) at lovgivningens bestemmelse om, at investeringsbeviserne ”skal medføresamme rettighedernæppe kunne overholdes.”Kommentar:Vi har derfor i vores henvendelse af 14. marts tilføjet etekstra ændringsforslag på nogle få ord med henblik på tage højde for dette element.I vores henvendelse er der videre omtalt en yderligere indvending fra Finanstilsynet:(4) ”Såfremt egne beviser tillades, vildepotselskabet ikke længere kunne opgøre indre værdi en-tydigt og uafhængigt af foreningen.Dette skyldes, at foreningen vil være det eneste sted, de-potselskabet vil kunne få information om hvilke andele [investeringsbeviser], som til enhver tider egne beviser.”Kommentar:Denne begrundelse må bero på, at Finanstilsynet ser bort fra, at ejerskab af egne in-vesteringsbeviser vil fremgå af investeringsforeningens værdipapirdepot i depotbanken, sombanken alligevel skal se på for at hente oplysninger om foreningens værdipapirbeholdninger. Vikan ikke sige, om Finanstilsynets begrundelse beror på ukendskab til de tekniske forhold i de-potbanker eller om man bevidst har valgt at se bort fra disse forhold, men det er en kendsger-ning, at depotbanken aldrig vil blive afhængig af investeringsforeningen med hensyn til oplys-ninger til brug for kontrolberegningerne af indre værdi.Vi er opmærksomme på, at den forsinkede fremsættelse af lovforslaget har givet ordførerne og Er-hvervsudvalget enganske stram tidsplan.Hvis det kan hjælpe, vil vi derfor gerne komme med etegentligt udkast til ændringsforslag med bemærkninger, idet vi mener, at der vil være megen for-nuft i at justere lovforslaget ikke alene for Etik Invests skyld, men også for adskillige andre inve-steringsforeninger og deres investorer, der vil kunne investere billigere uden de kurtager og geby-rer, bankerne tager ved almindelig handel med værdipapirer. Dette vil give en kærkommenstyr-kelse af konkurrencen,således som Konkurrencestyrelsen har peget på det ønskelige i.C:\DOCUME~1\WEBUDV~1\LOCALS~1\Temp\BCL Technologies\easyPDF 5\@BCL@480BB0F0\@[email protected]